玻璃行業(yè)走勢關(guān)注-城鎮(zhèn)化

對玻璃行業(yè)來說，國家政策層面有兩個因素一直影響著玻璃期貨價格的走勢，一是政府對樓市的調(diào)控，二是大力推進(jìn)城鎮(zhèn)化。由于玻璃下游70%以上消費于房地產(chǎn)行業(yè)，而地產(chǎn)行業(yè)對政策的依賴性實在太強，這也給玻璃基本面的判斷帶來了不確定的因素。

2008年金融海嘯之時，政府出臺了大量的刺激經(jīng)濟(jì)的措施，受到下游房地產(chǎn)高速發(fā)展的影響，玻璃的價格漲幅超過了60%，下游需求的“井噴”也使得玻璃企業(yè)紛紛建造新的生產(chǎn)線，玻璃新增產(chǎn)能和產(chǎn)量大幅增加。但是從2009年底開始，政府先后出臺了“國十一條”以及“國八條”來抑制房價，特別是2011年一月出臺的“國八條”被當(dāng)時稱作史上最嚴(yán)的房價調(diào)控政策，這使房地產(chǎn)行業(yè)步履維艱，玻璃下游的需求量明顯下降。玻璃的價格也從2011年年初開始直線下降，產(chǎn)能過剩的烏云一直籠罩著整個行業(yè)。

玻璃期貨去年12月份上市，上市之后受到了資金的青睞，一躍成為明星品種，上市的初期，受到房地產(chǎn)數(shù)據(jù)利好的影響以及城鎮(zhèn)化題材的炒作，期貨價格一路飆升，一度超過1600元/噸，但今年3月初政府出臺國5條之后，玻璃期貨價格出現(xiàn)大幅度跳水，市場對整個行業(yè)的預(yù)期發(fā)生了扭轉(zhuǎn)，期現(xiàn)價差也由負(fù)變正，玻璃進(jìn)入了為期3個月的下降通道。

房地產(chǎn)政策對玻璃的走勢起到?jīng)Q定性影響，筆者預(yù)測下半年樓市整體基調(diào)不會有什么變動，穩(wěn)增長政策下的樓市將會保持穩(wěn)定。

首先，限購難松動。限購是此輪調(diào)控的核心，如果限購取消，必然會讓大量熱錢流入房地產(chǎn)行業(yè)，房價很有可能會出現(xiàn)新一輪的報復(fù)性增長，所以限購短時間內(nèi)取消的可能性不大。

其次，房產(chǎn)稅試點擴容趨勢加強，作為房地產(chǎn)調(diào)控的一部分，除上海、重慶兩地向部分住宅征收外，房產(chǎn)稅已面向經(jīng)營性物業(yè)征收多年，征稅系統(tǒng)和操作流程均已十分成熟，這項政策可以有效的減少投資者的入市，國家發(fā)改委日前公布的《關(guān)于2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點工作的意見》，明確將“擴大個人住房房產(chǎn)稅改革試點范圍”作為2013年財稅體制改革的重要任務(wù)，可以說房產(chǎn)稅試點的擴容已是大勢所趨，所以房地產(chǎn)稅試點在下半年很有可能會進(jìn)一步的擴大。

總體來說在房地產(chǎn)調(diào)控政策方面，預(yù)計下半年不會再有大幅度的加碼，但也不會放松。土地收益目前仍然是許多城市財政收入的主要來源，房地產(chǎn)行業(yè)能夠帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定復(fù)蘇、并且拉動內(nèi)需，它的重要性還是不言而喻的。

相對于樓市調(diào)控， 最近政府力推的城市化，這對于玻璃、螺紋鋼等與基礎(chǔ)建設(shè)項目有關(guān)的品種是利好，這在近日玻璃期貨的走勢中也已經(jīng)得到體現(xiàn)，但城鎮(zhèn)化因素能否繼續(xù)發(fā)酵仍然值得我們關(guān)注。